February 25, 16:00

Think Different

Horace Dediu (Asymco) задался вопросом: что если Apple рассматривать через призму unit economics, когда мы фокусируемся на экономических показателях каждого отдельного девайса, а не бизнеса в целом?

Чуть ранее Horace делал такой анализ для рынка микромобильности (электросамокаты и велики), где показал, почему компании вроде Bird, Lime и Spin справедливо оценивают в миллиарды долларов.

Фокус, конечно, на айфонах — локомотиве компании.

В течение последних трех лет:

+ Бизнес Apple удивительно стабилен (ок $194 в год зарабатывается на каждом девайсе, из них $30 - на сервисах).

+ Выручка с продажи девайсов за последние три года снизилась с $179 до $165.

+ Чистая прибыль снизилась с $55 до $51.

+ При этом базовый мультипликатор вырос с 1.15 млрд до 1.4 млрд.

+ Среднегодовой чек с сервисов (всего, что не связано с железом) растет: с $24 до $30.

Отсюда возникают разумные вопросы:

+ Как быстро будет расти базовый мультипликатор? И где точка насыщения: 1.5 млрд устройств (через год) или 2 млрд (года через 3-4)?

+ Как сильно сможет Apple вырастить чек с сервисов? Сможет ли довести до $50/год/девайс, и если да, то как скоро?

+ Самый злободневный вопрос: приведет ли повышение цены на айфон к снижению ежегодной выручки с девайса?

Как классно думать про вещи по-другому, Apple. Может быть, увидим unit-экономику в ежеквартальных отчетах компании.

Вся статья: www.asymco.com/2019/01/07/apples-unit-economics/

PS: для интересующихся unit-экономикой скутеров Bird, Михаил Бабич сделал отличный прогноз, как это все работает у электросамокатов: medium.com/13-notes/unit-economics-of-the-bird-scooters-f1c971a31574

Apple’s Unit Economics

For the last two years I’ve been studying the transportation economy and introducing the idea of Micromobility. Simply, Micromobility promises to have the same effect on mobility as microcomp…